今天又到了美国发布通胀的日子，对金融市场的重要性不言而喻。在上周三的分析中，我们详细讨论了美联储的加息规则。其中提到，按照当前的“克拉里达规则”，决定加息的唯一因素就是美国的核心PCE物价指数。
美国PCE和CPI行情对比 – 数据来源：Finlogix
不过今晚发布的是CPI通胀，不是PCE通胀，行情会不会不大呢？事实上，CPI的影响力远超PCE。原因其实很简单，CPI比PCE早两周公布，而先行指标的影响力往往更大。口说无凭。由图可见，对比过去三年两个数据发布后美元的行情能够明显发现，CPI的行情波动幅度远超PCE。同时，CPI公布值和预期值之间的偏离可以说直接决定了美元波动的方向和幅度。结论上，核心CPI同比高于预期，则看涨美元；反之则看跌美元。
那么预期是多少呢？根据Finlogix以及众多财经网站公布的统计数据，预期值是4.1%，和前值相平。不过这些统计数据往往有些滞后。根据“美联储喉舌”华尔街日报记者Nick Timiraos昨晚的推文，美国大型银行的平均预期落在4.2%。因此在判断今晚行情的方向与动能时，需要将公布值和4.2%进行对比。如果核心CPI同比大于或等于4.2%，环比大于或等于0.4%，则美元将有较大的看涨动能，尤其在昨晚纽约联储下调通胀预期之后，令美元让出的上涨空间。再加上这将是核心通胀过去半年的首次反弹，将释放很强的鹰派通胀信号。综合来看，日内与短线的美元行情应该以逢低看涨为主，而黄金与债券将同步下跌。
XAUUSD四小时图
从黄金四小时图来看，受到昨日纽约联储下调通胀预期的影响，黄金价格有所反弹，不过还是处在1950关键水平线下方，保留了空头趋势。一旦通胀高于或等于4.2%，金价将瞬间开启下滑，偏离越大，动能越强。第一波支撑在前低点，再下方则是1910的关键水平线。
除了黄金以外，美国的股市也将承受巨大的回调压力。在昨天《穆迪下调美国评级》一文中提到，评级的下调会导致美国资产的估值全面承压。祸不单行，就在今天早上，穆迪又放出消息称，将对美国大型银行采取评级行动。虽然银行业在美联储BTFP政策的支持下没有出现多米诺骨牌式的破产，但并没有解决核心的资产缩水问题。因此美国银行板块很可能继续维持下行趋势。
US2000四小时图
在股市做空的选择上，可以选择金融板块占比较高，同时受到头部AI红利较少的罗素2000指数。从罗素2000四小时图来看，相比纳指的强劲突破，罗素已经回吐11月份大半的涨幅。形态上保持了震荡下行趋势。1705位置是关键的支阻互转水平线，受到昨日美元回落影响，指数再度测试反向阻力。在今晚通胀发布前，应该以逢高左侧做空为主。一旦通胀公布值大于或等于4.2%，则应该顺势看跌罗素指数，并在跌破1680后，继续看空直到前低点1640附近。
今日数据 – 北京时间
15:00 英国10月失业率
17:00 IEA公布原油市场报告
18:00 欧元区11月经济景气指数
21:30 美国10月核心CPI年率
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