就在上周3月22日，特朗普将旗下的社交平台“Truth Social真理社会”与一家名为Digital World Acuisition Corp (DWAC)壳公司合并，在纳斯达克交易所借壳上市。上市当天，DWAC的股价最大涨幅超过50%，多次触发熔断，但最终无缘高位，涨幅收窄，仍有向上突破的架势。
不过，长线投资DWAC这只股票的人大抵是要赔钱的。
特朗普为什么要现在借壳上市？
其实这支公司现在上市无法最大化特朗普的利益，如果能等到特朗普赢下大选，到时候募集的资金会更多。之所以现在借壳上市，因为特朗普没钱了。明明坐拥特朗普大厦，他为何还会缺钱？有两方面的原因。
首先，在上个月的欺诈案判决中，纽约最高法院要求特朗普缴纳近五亿美元的天价罚款，即便特朗普准备上诉，也需要缴纳等金额的上诉保证金，不然就要扣押其名下的资产。特朗普也曾找了30家担保公司寻求帮助，结果统统被拒了，理由是他的流动资产不足。因此特朗普需要流动性资产或现金来支付上诉保证金。
不仅如此，总统竞选也是要花钱的。根据媒体报道，特朗普的竞选团队在整个2023年为特朗普支付了高达5000万美元的法律费用，其中包括罚款与律师费等等。而在这部分费用占到了竞选总支出的一半以上。而到了2024年，法律支出非但没有减少，还在大幅增加。上述的五亿罚金也是压垮骆驼的最后一棵稻草。目前特朗普团队的余额只剩下3300万，无法满足保证金要求。虽然最后，法院将罚金下调至1.75亿并再度宽限了10天，但这也无法改变特朗普竞选团队缺钱的本质。
特朗普没有其他筹钱的方式么？
当然是有的，但都有弊端。
难道特朗普不能卖掉地产或者宣布破产么？对于他来说，这是不能接受的。因为这不仅会破坏他成功商人的形象，还可能影响到11月的大选。没办法，他只好另寻出路。上个月的一次演讲中，他甚至尝试过带货销售黄金鞋，但最后还是无疾而终。
特朗普这么有名，不能找人借么？自然也不行。一旦某个人或某个组织借了钱，那么他必然会受到这个人/组织的影响。不仅会影响到总统的“独立性”，还要时刻担心撤资的问题。而且这也和特朗普一贯是用的小额捐款人策略不符。
最后思来想去，特朗普还是选择了“众筹”。不过这一次不是用自己的名声，而是用实打实的一家上市公司来吸引资金。这一招立竿见影，由于特朗普占60%的股份，因此Truth Social借壳上市后，立即让他手头上有了30-40亿美元的流动资产。这不仅能够满足担保公司的要求，连竞选团队的资金紧张问题也迎刃而解。
DWAC这是一支好股票么？
回头来看，这支公司的股票，很难说是一支好股票，甚至可以说是一支很差的股票。
这是因为Truth Social作为一个社交媒体平台，经营表现是真的不争气。始终没有盈利不说，亏损还在连年增加。据披露，2023年前三个季度的亏损接近5000万，而公司的现金储备才不到200万。要不是DWAC一直再往里面“充钱”，Truth Social早就经营不下去了。据统计，Truth Social的月活人数仅为50万人，而推特X月活为7500万人，Facebook则是1.4亿人。这也就算了，万一月活增长快，弯道超车呢？但是Truth Social的月活较去年同期非但没有增长，反而下滑了整整一半。如此不争气的表现，自然不能算是基本面好的股票。
DWAC日线图
不过股价上涨也是事实。从历史表现来看，从DWAC在2021年刚一上市，市场便早已知晓，它是为了Truth Social借壳上市做准备的，因此刚一上市股价便飙升至100美元以上。然而经历数年的财务亏损，股价也一步步跌至10美元附近。直到今年1月16日，特朗普重回总统大选的赛场，并意气风发的拿下了初选党魁。股价便在短短一周内大幅飙升。并不是因为公司经营有所改善，而是特朗普的死忠粉想为特朗普赢得大选做一份“贡献”。股价的上涨是炒作有余，韧性不足。
说到散户炒作，DWAC这只股票还是散户天堂wallstreetbets板块的热议个股。经常能够看到有人在这只股票上通过杠杆赚了3倍或10倍的帖子，这也引得不少散户如飞蛾扑火一般扑向这团火堆。而这种散户的狂热最终还是将归于虚无。因此有不少机构都已经入场做空DWAC，即便做空费用是苹果的300倍，机构们也乐此不疲。
曾经的散户逼空股GameStop的“下场”
回头看“散户逼空机构” 游戏驿站GameStop，当时也是同样意气风发，散户带着热情(热钱)一股脑涌入这只股票。然而当浪潮退去，投资者才会意识到股价最终看的还是基本面——公司业绩。即游戏驿站再募资后，有着宏伟的转型计划，但最后还是期望越大，失望越大。近几年来，除了靠圣诞节盘活四季度销售额以外，其他三个季度均是亏损离场。
就拿昨天刚发布四季度报告来说，游戏驿站的每股盈利远不及预期。公司自己也说了，竞争激烈，消费疲软、企业裁员，股价因而暴跌20%。
DWAC说不好就是下一个游戏驿站！
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