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债务上限危机临近,“无风险”评级能否维持?

美国方面,除了本周的联储利率决议,支出法案的谈判进展也同样备受市场瞩目。一方面是基建计划的进展,而另一方面则是债务上限的问题。8月1日是美国债务上限重新生效的日期,随着疫情期间美国财政部不断发行债券扩大支出,美国国家债务余额已经高达28.5万亿,超过重置上限的22万亿。这样就意味着,如果议会无法快速解决这一问题,美国可能出现财务危机,甚至面临债务违约风险。

2011标普日线图

一个国家的债务违约对市场影响是巨大且深远的。不过由于美国从未拖欠过债务,其国债收益率也因此一直被定义为无风险利率。市场更加关心的其实是机构对美国信用的评级,目前公认的评级机构是标普、惠誉及穆迪。反观过去上百年来,唯一一次降低美国信用评级就是由债务上限问题所引发的。受到金融危机影响,美国财政赤字持续扩大,债务余额也快速增加。2011年由于其债务已达法定上限,民共两党开始对是否提高上限发生激烈的争论。当时,标普公司将美国信用评级从AAA下调至AA+,由此引发标普指数短短两周大跌25%,而该评级至今仍未恢复。

目前的市场环境与当时较为相似,同样是危机下的宽松政策环境,大规模支出引发债务暴增,以及两党对支出法案存在较大分歧。于此同时,惠誉与穆迪在去年8月将美国信用评价将为“负面”,还未下调评级。本次债务问题同样让市场关注这两个机构的态度。不过交易者需要注意,目前财政部仍有工具与剩余资金对抗短期债务风险,关注支出法案后续的发展。

USDCAD一小时图

从美加一小时图来看,由于美联储迟迟没有正式宣布缩减购债规模,美元的走强动力有所放缓,使美加货币对高位回落。就目前的主要货币中,加元的表现无疑较为强势,美加货币对目前是较好的做空配对。本周四的利率决议很可能会继续讨论,并没有实质的政策收紧,将提供美加继续下行的动力。从形态上来看,美加大跌后,K线开始企稳,在1.255附近往复震荡,形成价格静区。该区域的支撑与阻力位较为明显,分别在1.253与1.259位置。 配合上方多个价格供给区,美加存在高位做空的机会。短线入场时机看供给区攻线1.257附近。如果做中短线空单,还是需要配合决议结果。一旦K线长实体突破支撑,同时动量指标下穿前低,就是不错的空单入场机会。

 

今日关注数据

20:30 美国6月耐用品订单月率

21:00 美国5月房价指数月率

22:00 美国7月咨商会消费者信心指数

22:00 美国7月里奇蒙德联储制造业指数

 

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