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反转技术形态:M头与W底形态

Issue 32

M头和W底是价格图表中非常常见的反转图形形态:其中,M头是出现在一段上升趋势后的看跌形态,这意味着当该形态成立,投资者将寻找抛售机会;W底是出现在一段下跌趋势后的看涨形态,这意味着当该形态成立,投资者将寻找买入机会。本文将会详细介绍如何识别两种形态,并使用两种形态构建交易计划。

一、反转形态之M头形态

M头俗称双顶形态,是指价格在某时段内连续两次上升至相同高度时而形成的走势图形。

在价格连续上升过程中,当上涨至某一水平时,成交量显著放大,价格开始掉头回落;下跌至某一位置时,价格再度反弹上行,但成交量较第一高峰时略有收缩,反弹至前高附近之后再第二次下跌,并跌破第一次回落的低点,股价移动轨迹像M字母,于是M头形态成立。

M头的形态像两座山头相连,当价格跌破先前的支持线(颈线),便会较急速的滑落,支持线因此改变为阻力线,若价格再次反弹在颈线位受阻,这即是一个标准的M头形态。

图一:M头形态示意图

▶ M头形态的使用技巧:

M头形态在形成的过程中,有三个潜在的做空点,如图所示:

①右边高点做空点,这个时候双头形态尚未形成,所以只是一个博弈性做空,此时是否做空还需要结合其他分析方法确认。

②突破做空点。这是向下有效突破颈线时的做空机会,此时是较为稳妥的做空机会。

③回抽做空点。回抽做空点不一定每一次都出现,但是一旦出现可以看做比突破做空点更好的做空机会。同时也需要注意回抽的力度判断,回抽力度越小越好。

▶ M头形态理论最小目标的测算

M头形态的最小理论目标,是M头的位置达到颈线位的形态高度,向下再次下跌相同的高度的位置。也可能产生更大幅度的下跌,但必须等下跌产生,且突破了颈线后,根据反弹时的K线组合的力度来判定延续性是否更大。

案例: USDJPY M头形态

2015年8月16日,美元兑日元在近期前高125.8附近遇阻回落,且高位形成看跌吞没形态,此时投资者可尝试建立空单底仓,当汇价跌破122处颈线位时,M头形态成立,投资者可顺势加仓。等待价格到达目标价位(顶部形态相同的跌幅)118.5附近时,可适当获利了结大部分仓位,观察后续走势是否出现变化。

图二:美元兑日元走势图

二、反转形态之W底形态

与M头形态相反的是W底形态。

W底形态又称 W底形态,一般出现在下跌行情的末期,为重要的看涨反转形态。当价格经过连续下跌之后在某一位置企稳,抄底买盘推动反弹上涨,但反弹到一定高度之后因获利盘打压再度回落至前期低点附近,空方力量衰竭,无力再创新低,从而再次掉头回升并突破上次反弹高点,W底形态形成。理论上,W底形态的反转高度将是一个形态高度,即价格最低点与颈线之间的空间高度。

图三:W底形态示意图

▶ W底形态的使用技巧:

①现实中的W底(W底)形态多数存在着两个低点不相称的情况,这种情况下形态同样成立,但形态反转效果略有不同;

②第二底形成并突破颈线过程必须要有成交量的配合,如果量能无法放大跟进,则反转力度将大打折扣,或有诱多风险;

③突破颈线位后,如果价格再次回落,劲线会成为支撑。

④投资者可以在突破颈线时买入股票,或者在股价突破后回调颈线时买入。激进投资者可在第二次探底时适量建仓。

▶ W底形态理论最小目标的测算

理论最小目标为W底形态幅度向上直接翻一倍的距离,但这只是最小距离,实际走势中的幅度计算应该不只限于此,应该更多地参考大形态上的走势,主要看汇价所处的大形态运行阶段和节奏。

案例:GBPUSD W底形态

2017年1月13日,英镑兑美元在前低附近出现中阳线吞没20余根下跌盘整K线,反转意味强烈,此时投资者以此根阳线1/2位置为止损位,逢低建立底仓,博W底出现的概率。随后在4月18日,汇价再次以中阳线突破颈线位,确立W底成立,投资者可以在颈线位突破时顺势加仓,并且以一倍形态价格为目标,择机获利了结。

图四:英镑兑美元 走势图
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