Written by 15:07 加拿大央行

各国央行 | 2021年10月加拿大央行时势追踪

10月27日美盘时间上午,加拿大发布了10月份利率决议。

加拿大央行宣布将维持基准利率在0.25%的下限不变,并从11月1日起彻底退出购债计划,同时将加息预期提前至明年二季度。

加拿大央行自7月份利率决议之后,连续两个月没有调整货币政策,市场所期待的缩减购债也没能实现,这也令市场对本次决议异常期待。在决议发布之前,便有不少经济学家认为,加拿大至少会将购债规模缩减至10亿加元,更是有人大胆预测,央行会直接完全退出购债计划,或者说退出量化宽松。

而现在看来,加拿大央行的态度比预期的更为“鹰派”,不仅直接退出了量化宽松,还将原定2022年下半年的加息计划提前至“2022年中期的某个时候”。如此急迫的踩下政策刹车,可见加拿大经济环境正在迫使央行快速做出改变。毫不意外,触发强势鹰派的原因正是最近反复提及的“通胀率”。

传统能源与工业投入不足、运输业就业短缺、叠加短期需求暴增,这些均导致全球供应链遭遇瓶颈。供需平衡被完全打破,甚至有愈演愈烈之势。加拿大央行预测,今年剩余时间里通胀率可能保持在5%的高位,直到明年四季度才会自行恢复至2%。因此即便明知加息不利于经济恢复,加拿大央行仍然选择以雷霆手段控制国内的通胀现象。在公布加息决定后,央行大幅下调了今年与明年的GDP增长预期,说明央行在经济增长与控制通胀之间做出了选择。央行随后表示:“通胀上涨比阻碍经济增长的因素更加令人担忧。”

不过有趣的是,加元的表现与央行态度并不相同。提前加息与退出QE均是货币政策紧缩的手段,往往会引发货币的升值。尤其是在远超预期的鹰派态度之下,加元本应快速升值。

美元兑加元一小时图

但事实上从美元兑加元汇率走势来看,在加拿大央行公布决议后,加元的确在两小时内快速升值,引发美加货币对连续下跌。但美加跌至1.23前低点位置后,反而形成长下影线,今日早盘连续反弹,收回了决议引发的大部分跌幅。究其原因,在于从昨天开始原油价格的暴跌。受到伊朗核谈判重回谈判桌的影响,对伊朗原油浮仓冲击市场的恐惧,令市场开始抛售原油,油价也是一路下滑,一天内从每桶85美元跌至81美元。而作为相应商品货币的加元同样受到影响,一反决议方向逐渐贬值。不过,一方面伊朗核谈判未来走势并不明朗,另一方面,能源的供应链问题难以快速解决,油价仍将保持多头局势。这波加元贬值反而给与多头入场的机会。而对于美加货币对而言,便是逢高做空的机会。关注1.238附近的空单入场时机。阻力看1.24位置,支撑看1.23前低点附近。

 

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