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大通胀时代即将历史重演,上游通胀“摧毁”下游需求

最近各国央行纷纷针对蔓延全球的高通胀展开了行动,虽然都承认了目前通胀非常高,但是对未来通胀的看法却是千差万别。部分官员认为通胀主要源于疫情和战争对供应链的一次性冲击,通胀终究会回落,经济也会随之好转。另一部分官员却认为通胀已经开始螺旋上涨,再不用强硬手段便无法控制。目前全球面临的危机其实和1970的“大通胀”环境有着异曲同工之妙。诚然,通胀是由短期事件引起的,但事件结束不代表通胀会自行回落。1973年的石油危机同样令油价暴涨,但美国的通胀直到1982年才出现明显回落。

股票市场本应是抗通胀的最佳选择,但这里有一个前提,要求消费需求保持增长。然而目前的通胀来源于上游成本端,其中包括原油、金属、粮食与肥料等等。一旦生产成本超过商品售价,那么中下游企业便会停止生产,从而连带摧毁整个市场的需求。这也是为什么欧美国家相继取消了燃油消费税,目标便是给中下游企业留有盈利的空间,为通胀暴涨留下了一丝的缓冲余地。目前的欧美国家的经济就像踩在高空中的钢丝上,一旦出现新的变种病毒、或者俄罗斯直接“吞并”乌东地区,很可能令全球经济陷入衰退的境地。相比中下游面临风险,上游商品、企业与资产无疑更加保险。

WTI原油一小时图

综上所述,看涨原油仍然是中长线的趋势。不过由于欧洲方面刚宣布放弃实施俄罗斯能源禁令,油价的利空很可能会延续一段时间,多单入场需要等待价格回调结束。从WTI原油小时图来看,受到北约峰会放弃制裁的影响,油价高位回落,今日早盘延续了下跌趋势。动量指标在中线附近徘徊,日内的下冲动能并不明朗。一旦油价下穿108颈线位置,头肩顶反转形态成立,油价很可能会在短线内继续下滑。考虑到西方国家不会坐视乌东地区公投入俄,油价仍将保持长期的强势上涨。因此交易策略需要分成两个部分。首先关注日内108位置是否能够支撑住油价,如果K线在颈线位置形成长下影线或反转组合,便是日内多单的入场机会。如果K线下穿,头部成型,便需要耐心等待价格筑底。现价下方的支撑在100的整数位关口和97.5的需求区和趋势线的共同结构,尤其是97.5位置有着非常强的长线支撑力量。现价上方的阻力主要看115和125两个位置。

 

今日关注数据

19:00 英国央行行长贝利发表讲话

22:30 美国达拉斯联储商业活动指数

 

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