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年内七次加息良药苦口?全球股市与黄金回光返照

昨日,美联储不出意料开启了加息周期,将联邦基金利率上调了25个基点,符合市场判断。不过本次决议中还是有很多值得注意的点。首当其冲的便是利率点阵图中体现的加息预期,美联储多数官员认为今年还会加息六次,正对应之后的六次会议,比周一市场的预期稍弱一点。受此影响,全球股市与黄金价格同时利空出尽快速反弹,这波上涨走势能否得以延续值得所有投资者关注与分析。

除了加息以外,决议的表述中还有很多大刀阔斧的改动 。在缩表方面,委员会认为会在下一个会议(a coming meeting)中开始削减债券持仓。同时,美联储删除了疫情相关的风险评价,并新增了俄乌战争引发的通胀上行压力,同时大幅度下调了今年美国GDP增长的预期。在鲍威尔随后的讲话中,先是对普遍的高通胀表达了担忧,但仍否认薪资通胀在螺旋上涨,同时也不承认美国经济有衰退的风险。不过在讲话的最后,还是表示如果通胀失控会加快紧缩的步伐;并没有把话说满,给自己留了一条退路。

本周油价的持续下滑无疑支持了鲍威尔的观点。然而从外汇市场表现来看,伴随油价触底,澳元与加元已经开始大幅反弹。ACY证券在之前的分析中提过,原油现货的换汇需求会比期货更早一步影响市场,因此油价大概率会在近期触底反弹,恢复上涨趋势。而这无疑不利好美国的经济与股市。此外从国债市场的角度来看,股市的反弹并没有扭转债市对美国经济的看衰。10年和2年期国债利差继续下滑,而30年和5年期国债利差依然跌破零线,收益率曲线呈现倒挂。这一切都说明整个金融市场不看好美国未来的经济,即便有“利空出尽”的短线反弹,美国股市仍然处在下跌趋势当中,而美元则可能已经接近价格的顶部。在这样的环境下,看空美日、美加与纳指、看多澳美、原油和基础金属等大宗商品仍然是主要的交易机会。

USDJPY四小时图

由于股市与黄金反弹动力较强,日内仍有上行风险,因此高位看空可以关注美日货币对。从美日货币对四小时图来看,伴随股市的反弹,美日汇率连续大涨。不过从指标方面来看,K线再度触及布林带上沿,随机指标形成超买区死叉保持开口,MACD快慢线同样出现死叉在高位纠结,柱线有形成顶背离的可能。整体来看,美日虽然还有上行动力,但相比股市与黄金,动力已经开始削弱,存在左侧做空的机会。入场时机主要关注随机指标回到中心区的利空信号。现价上方的阻力主要集中在120整数位大关上方,而下方支撑则要看117.8和116.3两个中继位置。

 

今日关注数据

17:30 欧洲央行行长拉加德讲话

18:00 欧元区2月CPI年率

20:00 英国央行发布利率决议

20:30 美国当周初请失业金人数

22:30 美国当周EIA天然气库存

 

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