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投资界闻创新而色变,科技板块极度恐慌

 

很多朋友在投资前沿科技时,经常说是一句话是,这个行业是未来发展方向,虽然现在跌了很多,但总会涨起来的。尤其是今年选择了Digital货币与元宇宙板块的投资者,更是坚信板块背后的长期价值。诚然,价值是长期投资中最重要的一环,但很多人并不清楚,巴菲特口中价值投资从不追求科技浪潮,只投资那些有着成熟稳定盈利模式的企业。这也是为什么创新板块的明星基金潮起潮落,唯独股神巴菲特屹立不倒。对于价值投资者而言,降低要求回报是控制风险的必要条件。

 

反观创新投资,主导回报的并非是什么行业或企业的价值,而是市场的情绪。在绝大多数情况下,创新市场(或热门赛道)是非理性且有情绪的。这种情绪又被称为风险偏好,也被叫做恐惧与贪婪。很多人认为,恐惧就是大家一起卖,贪婪就是大家一起买,其实不然。恐惧与贪婪的区别在于对风险的追求。在恐惧的环境中,市场更倾向于投资低风险低回报的资产,例如国家债券;而贪婪的市场更偏好高风险高回调的投资,往往会引发资产的泡沫。

 

20年与21年无疑是贪婪的市场,各种高风险创新概念如雨后春笋般冒了出来;但从今年初开始,恐惧情绪逐步蔓延,投资者开始闻“创新”而色变。Digital货币与元宇宙领域的损失无疑最为惨重,不仅散户一哄而散,机构投资者与大股东们也是惶惶不可终日。且不说币圈的连环暴雷,就连去年火爆的元宇宙板块也遭遇滑铁卢。号称元宇宙第一概念股的Roblox股价自高点下跌了近80%,而专为元宇宙更名的前Facebook现Meta公司股价今年也跌超70%,就连极力推崇元宇宙概念的CEO扎克伯格也免不了受到股东的压力,昨日出现明年辞职的传闻。不过这个传闻反而令昨晚股价快速反弹,可见当前的市场是极度厌恶风险的。

 

即便在如此恐惧的市场中,还是有很多投资人依旧不愿意将手中创新资产进行卖出。现在的创新市场是,外面的人不愿进来,里面的人不想出去。这种奇怪的行情其实是经典的行为金融学——前景理论。该理论说的是面对既定的亏损(扛着亏损的投资者),投资者会更加倾向于追求风险。事实上,对于投资而言,立即买入和继续持有创新资产并没有本质上的区别(交易成本对比波动风险非常小),但投资心理却截然不同。

Tesla四小时图

 

另一个创新领域,电动车板块也变现不佳,龙头企业特斯拉“被迫”收购推特之后,股价那是一路坠崖,丝毫没有见底的迹象。从特斯拉四小时图来看,股价的下降趋势非常明显,长线支撑187关口丝毫没能阻碍股价的下跌。其中一方面是电动车板块的没落,另一方面是推特最近的混乱以及投资者认为马斯克无法同时兼顾SpaceX、特斯拉与推特。因此中短线来看,即便逆势下跌,存在价值投资机会,特斯拉目前也并非是最好的入场时机,有点像Digital货币的行情。ACY证券提醒投资者,目前买入特斯拉或其他创新板块的风险非常高。

 

今日关注数据  

16:30 德国11月制造业PMI初值

17:30 英国11月制造业与服务业PMI初值

21:30 美国当周初请失业金人数

22:45 美国11月markit制造业与服务业PMI初值

23:00 美国10月新屋销售总数年化

 

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