Written by 12:00 每日点评

欧元与美刀互相角力,胜负就看今晚利率决议

在外汇市场中,欧元一直都是美元最重要的对手方。从今年全球货币流通量来看,美元霸权地位依旧稳如泰山,日交易量占比73%;紧接其后的便是欧元,占比40%;日元占比26%;其他货币则都不到20%。(由于外汇交易涉及两种货币,因此比例总和是200%。)由此可见,影响美元汇率的关键在于欧元的涨跌。最近美元的大行情也的确往往发生在欧洲事件之后,而且这种影响力与日俱增。分析最近一个月的市场走势,美国方面的消息已经难以令美元波动,反而欧洲的政策变化更容易对外汇市场形成冲击。

不过这种变化并非指实际的政策调整,而是指市场预期的变化。就拿今晚的欧洲利率决议来说,市场无疑对其充满了期待。面对近在咫尺的战争,欧洲经济已经陷入了两难之际。一方面消费端通胀持续上涨至8.1%,生产端通胀更是爆炸至37%,再不加息就可能导致长期恶性通胀;但另一方面,欧洲面对的战争负面影响远超过其他国家,经济衰退路径清晰可见。“反战”的政治正确正在一步步将欧洲经济拖入泥潭。控通胀还是保经济,鱼与熊掌不可兼得。因此,在加息的态度上,欧洲央行远比其他西方国家更为犹豫。连澳洲央行本周都已经加息50个基点,欧洲方面却仍然没有明确的表态。

然而正如上文所说,外汇表现看的是预期。虽然欧洲央行没有表态,但市场却已经在推测后续的强势手段。从外汇市场来看,美元上涨之际,欧美汇率却抗住压力水平震荡;从债券市场来看,德法三年期国债收益率单向大涨;由此可见,市场对今晚或7月份加息有十足的期待。然而当这种期待被满足或落空,欧元便可能出现利多出尽的贬值行情。从本周二澳洲加息后澳美表现来看,虽然澳美汇率日内两次冲高,但涨势被美元牢牢地摁住,美元的短线多头更为强势。因此欧元很可能也出现这样的行情,即便欧洲宣布快速加息,欧美汇率也将冲高回落。考虑到明日还将公布美国CPI数据,数据很可能维持在8.3%水平,从而再度提高加息预期,触发美元大涨。因此欧美货币短线以逢高做空为主。

EURUSD四小时图

从欧美四小时图来看,美元上涨欧美不跌,体现汇率的背离,以及欧元多头支撑。有意思的是,欧美最近的形态与纳指和黄金走势非常相似,因此一旦欧美开始大跌,就需要警惕黄金与股市的崩盘行情。欧美的头部已经有所体现,今晚的欧洲利率决议很可能令欧美上冲至前高点1.08附近。短线交易可以关注该位置的逢高做空的左侧机会,配合随机指标的超买区死叉,判断入场时机。另一个做空机会出现在欧美下穿1.064的突破跟随,可以配合周五晚上的超预期CPI数据进行入场。

 

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