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炒作全球性经济衰退,警惕黄金的看涨陷阱

随着越来越多的投资人开始担心全球性的经济衰退,脑袋中的避险开关被触发,令本周的行情稍显突兀。我们最近一直在说,不管是什么资产,价格都是跟着美元的涨跌来走。但分析最近几个交易日市场的走势,在美元汇率决堤的大环境下,美国股市却是多头不足空头有余,价格反弹受到了压制。与此同时,黄金却一反先前的颓势,价格连续大涨,引领整个大宗商品板块集体反弹。这是否说明黄金的强势期已经到来,值得长线投资者入场?

首先需要关注的是市场中的加息预期,金价之所以大幅回调,主要原因便是美联储计划快速加息,从而引发资产价格全面贬值。因此市场对加息的预期会直接影响到金价走势。不过从最近的掉期市场表现来看,预期中位数仍保持在年内加息11码,并没有明显的变动。

与此同时,美国10年期抗通胀债券收益率有见顶迹象,10年期与2年期名义利差持续下滑,这说明近期驱动金价上涨的并非是短期加息,而是市场对长期经济的不看好所导致的金价反弹。这就回到了最初的问题,美联储会选择控制通胀还是保护经济。最近美联储的态度其实已经非常明确,即便冒着经济“硬着陆”的风险,也需要快速控制住薪资涨幅,以避免造成通胀螺旋上涨。由此可见,金价近一周的反弹没有基本面支撑,涨势无法持久,空头仍然占据主导地位,中线仍然以逢高做空为主。

XAUUSD周线图

从黄金周线图来看,金价已经连续四周下跌,在跌至1800整数位大关口开始大幅反弹。这个位置恰好是趋势线位置,存在短线技术面支撑效果。不过从长线来看,金价的总跌幅其实并不大,还未抵达关键支撑。因此对于中线交易者而言,需要关注金价下穿趋势线后的跟随做空机会。现价下方的第一目标为应该看1680前低点与多重斐波那契回调线的共同结构。

XAUUSD一小时图

从黄金小时图来看,昨日美元持续下滑,金价受到利好,但在1865位置受到空头压制,这个位置恰好是短线0.382回调线位置,说明黄金的技术面阻力有效。考虑到美元近期的动荡,黄金价格存在短线逢高做空的机会。指标方面,MACD即将形成高位死叉形态,随机指标保持开口回归中心区域,释放强利空信号。因此日内需要关注金价下穿1845的跟随机会。再上方的阻力则要看多重回调线1900整数位大关,可以采用倒金字塔形态进行分批入场。

 

今日关注数据

16:00 欧元区5月制造业PMI

18:00 英国5月零售销售差值

21:45 美国5月Markit制造业与服务业PMI

22:00 美国4月新屋销售总数年化

 

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