Written by 13:45 每日点评

股债全线反弹,唯独金价大跌,黄金投资者何时见曙光?

从长期来看,黄金属于抗通胀的商品,因此更容易受到各国央行尤其是欧美国家货币政策的直接影响。从过去数月的行情来看,黄金的价格往往与美联储加息预期(芝加哥交易所掉期商品)、美国真实利率以及原油价格息息相关,因为这些商品的走势能够体现未来通胀的预期方向。然而自从7月13日美国发布9.1%超高通胀后,金价的表现却极为异常。

从美联储加息预期来看,100基点的概率在13日见顶后便持续回落。在此期间,多位美联储官员均表示不支持100基点加息,因此从14日开始,预期下滑带动美元贬值,同时也触发了除黄金外所有资产的反弹,其中就包括了美国三大股指、加密货币以及WTI原油。这些商品的价格均在同一个时间开始向上反攻。油价的回暖也自然推高了通胀的预期,阻止了美国真实利率的涨势。美国10年期真实利率(抗通胀债券收益率)近期始终维持在0.65%附近往复震荡。因此不管从哪个角度来看,黄金均有基本面多头支撑,然而黄金价格却是一路下跌。

XAUUSD周线图

从黄金周线图来看,现价1700水平线不仅是多根长下影线共同支撑,还是头部颈线以及疫情前金价的最高点,是典型的阻力转支撑水平线。技术面存在多头的强力支撑。然而从K线形态来看,六根连续的实体阴线,并未形成长下影线,价格向下的动力较大。随机指标虽然进入了超卖区,但还未释放金叉看涨信号。考虑到黄金价格有着很大的惯性,容易出现假突破行情,因此1680-1700位置并非是短线多头入场的最佳选择。

 

金价最近之所以有如此反常的现象,原因在于战争的短线风险溢价被消耗殆尽。在往期的分析中我们提到过,相比股市,黄金的回调幅度并不充足,理由是俄乌战争在短时间内拉高了黄金需求,让金价始终保持在高位。而自从俄罗斯占领乌东地区后,虽然双方小摩擦不断,但市场关注点却已经从战争本身转移到了后续谈判以及贸易制裁上,因此战争溢价部分逐渐退出市场,导致金价逆势下跌。然而这并不代表战争已经结束,一旦战争再启,避险需求将再度推高金价。简单来说,黄金最近有些跌过头了。

XAUUSD半小时图

从黄金半小时图来看,200均线稳定向下,昨日K线实体跌破1700关键支撑,体现了短线空头强压。指标方面,虽然MACD形成了底部金叉,但随机指标却纠结在超卖区域,MACD的柱线也没有呈现背离形态,说明反向多头动力并不充足。整体来看,虽然长线基本面与技术面都有利好,但金价短线仍承受巨大压力。交易策略以短线高抛低吸为主,尽量配合左侧技术指标信号。考虑到今晚有欧洲利率决议,可以等待K线反弹至1700-1715区间与布林带上沿的共同阻力,同时随机指标形成超买区死叉,便是日内空单入场的时机。下方的第一支撑在1680附近,该位置可以作为止盈参考,但并不适合多单入场。

 

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