Written by 14:53 股票专栏

股票派息与股价的联系

本次澳股一点通的主题是股票派息与股价的联系。澳洲股市以其高股息率著称,所以在研究澳洲股票时,股票派息是非常重要的分析数据。理解股息与股价之间的关系能够让投资者对澳股未来趋势有更明晰的判断。本次内容主要包含四个部分,分别股票派息流程、澳洲股息税务准则、股息收益率以及股息贴现模型。

股息,又称分红或红利,是在股票投资当中重要的一环。股息是上市公司盈利后回报股东的一种方式。在澳洲股市当中,很多大公司选择以稳定的频率派发股息,一般称这种公司为价值股。一般常见的派发周期是每季度、每半年或每年发放股息。上市公司的每一次派息都需要向ASX披露,并向市场发布公告。

一次完整的股票派息一般包含四个重要时间节点,分别是股息公告日、股息日、除息日以及派息日。股息公告日是指上市公司公布本次股息派发的具体日期安排以及派息的金额。这个日期是投资者重点关注的目标。接下来是股息日和除息日,这两个日期之间仅隔一天。只有在股息日收盘前买入公司股票的投资者才能够享受到这次分红收益。在除息日开盘前,本次股息将从股价中扣除。对于投资者而言,除息日当天的股价变动并不会影响到股票收益,这是因为实际上股价下跌的那部分已经转变为了红利。最后是派息日,也就是股息发放日期,公司会再这天将分红金额过户给投资者。

在股息发放以后,并非所有的股息都能落到投资者口袋里,还需要考虑到个人税务的影响。而澳洲比较特殊的一点在于对股息税务实施的是“红利抵免”的政策。“红利抵免”是指投资者可以利用公司已经缴纳的税务来抵免个税。这种“红利抵免”避免了双重缴税。

股息收益率,又称股息率,是最常用的财务比率。这个比率衡量企业是否有长期投资价值的重要标尺之一。利用股息收益率能够判断不同市值的公司之间相对的投资价值。一般长期维持高股息率的公司都是信誉良好的蓝筹股,股票价格波动较为稳定。投资者在选择高股息率的投资策略时需要明确自己的策略目标。

股息贴现模型,简称DDM,是绝对估值法中最重要的模型之一,需要理解公式背后代表的含义。股票的价格本质上是未来不断派发的股息收益的在现在的价值。如果派发的股息不断增长,那么公司的股价也会相对较高。而公司如果延迟派发股息或者降低股息,对股价就是利空的消息。不过在真实市场中不能一概而论,有些公司暂停发放股息的原因可能是有更好的项目需要资金,这种情况下反而会利好股票价格。所以如果要利用股息贴现模型判断股价高低,需要对该公司有更加深入的理解。

 

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