Written by 12:35 每日点评

航线往北金价向南,黄金与风险为何背道而驰?

昨日美市盘中,美联储中有三位主席分别发表了讲话。表达的态度非常一致,就是认为就业市场强劲,美国经济不算是衰退,以及还需要大幅加息控制通胀。其中以圣路易斯联储主席布拉德态度最为鹰派,预期美联储年底将加息至4%,比其他官员与市场中位数高了50个基点。受此影响,黄金价格小幅回调,吐出早盘涨幅,最终收跌。不过整体来看,受到近期油价下跌影响,市场中多数交易员仍然认为,美联储会在9月份加息50或75基点之后,将放缓政策紧缩速度,回到每次25基点的加息幅度。

另一个影响黄金价格的关键因素是地缘风险,本周市场一直在担心的佩洛西访台事件还是发生了。然而就在事件发生后,金价却开始反向大幅下跌,说明消息面预期已经部分纳入金价的市值当中。不过考虑到“军事演习”的影响,类比2月1日到2月23日的金价大涨,避险需求将始终保持在高位。而且别忘了,俄罗斯的战争还远没有结束,与西方的矛盾还在逐渐升级。这种避险需求将抵消美联储加息预期的波动,黄金短线以消息面看涨为主。

不过交易者需要注意,地缘风险只是短线影响,真正能够影响价格趋势的是美国的实际利率。从10年期抗通胀债券收益率表现来看,美国的实际利率在6月中旬见顶,但金价却是从7月20日才开始反弹,两者走势有部分背离。这部分背离来自于黄金7月上旬的超跌,因此但从价格位置来看,黄金短线仍有不小的上升空间。不过长线来看,实际利率越接近零线,获得的支撑力量便越大,这对应着通胀与加息之间的推拉关系。因此黄金目前的行情还是以短多长空为主。

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XAUUSD一小时图

从黄金一小时图来看,自从上周美联储加息之后,黄金价格便呈现单边上涨的行情直到昨晚。考虑到黄金的下跌是受到消息面触发,因此对金价还是以趋势看涨为主。200均线保持上扬,现价距离均线还有不短的距离。单边上涨的回调行情适合用斐波那契分割判断支撑位置,在金价跌至0.382回调线,K线触及布林带下沿,同时形成反转组合,而且随机指标形成超卖区金叉形态,是典型的左侧看涨信号。因此日内有入场做多的机会。考虑到消息面不定,但基本面强势,多单可以根据回调线进行分批入场,配合随机指标提高做多胜率。现价下方的支撑位置主要看1760、1750以及1740等整数位关口,这些位置恰好受到回调线支撑。

 

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