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贵金属失去抗通胀功能,核心CPI决定突破或反弹

你站在桥上看风景,看风景的人在楼上看你。就在整个市场紧盯美联储一言一行之时,美联储也瞪大了眼睛,关注着美国市场的一举一动。面对全球性通胀威胁,美联储和市场近期已经达成了共识,会采用先激进后缓和的紧缩政策,也就是先两三次加息50个基点,然后再放缓到每次25个基点。而针对经济放缓的问题,官员们要么避而不谈,要么表达乐观。不少官员表示既要控制通胀,又要维持增长,鱼与熊掌想要兼得。不仅如此,就连总统拜登也为快速加息大开绿灯。临近中期选举,民主党现在只关心高通胀对支持率的威胁,同样选择性忽视了美国经济的衰退风险。

忽视不代表问题就不存在了。美联储作为金融界的风向标,必须给予市场充足的信心。因此即便有经济下滑的风险,也不会直接表达出来。不过一旦有放缓紧缩的机会,美联储也必然会有所行动,而这一切都取决于通胀是否能得到有效控制。如果说最近的金融市场以美元为核心,而美元被货币政策影响,那么货币政策就是受到通胀驱动。不得不说,我们正处在一个反常的市场当中,美国通胀越高,美元反而涨得越快,完全颠覆了通货膨胀的定义,也与长期平价理论相背离,资产的价格也随之猛烈俯冲。

今晚公布的美国通胀数据非常关键,不过真正值得关注的是剔除能源与粮食的核心CPI同比。由于俄乌战争的影响,供需错位导致原油与粮食价格飞涨,这部分通胀无法通过加息进行控制的。加息能够阻止的是薪资、耐用品与房屋等价格的螺旋上涨,也就是控制核心物价指数。与此同时,今晚的通胀预期首次大幅下滑,考虑到美联储认为年底核心通胀会回落到4%的水平,如果今晚的核心CPI同比低于6%,很可能触发资产价格的短线反弹。

XAGUSD日线图

从白银日线图来看,相比黄金,白银价格底部支撑力量更强。21.4位置是长线关键水平线,曾四次令银价反弹。金银比已经涨至86高位,银价更有上涨的潜力。指标方面,K线触及到布林带下沿,随机指标第二次形成底部金叉,日内存在波段看涨的动能。小时级别K线形成黎明之星反转形态,如果核心CPI低于预期,白银价格存在日内大幅看涨的机会。整体来看,交易策略以左侧逢低做多为主,现价上方的阻力主要集中在跌平跌中继位置22.2-23区间。左侧交易需要相应扩大盈亏比。如果核心CPI同比高于前值6.5%,那么黄金与白银价格都有向下突破的可能,关注黄金的1830和白银的21关口的突破机会。

 

今日关注数据

16:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

20:30 美国4月核心CPI物价指数

22:30 美国当周EIA原油库存

 

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