Written by 12:04 每日点评

非美货币提振全球股市,中概股暴涨回补周一缺口

 

自从10月13日,美国发布超预期核心通胀数据后,整个市场便开始了反向波动。从股债市场来看,两波向上突破动能分别来源于英国首相特拉斯被迫离任以及日本央行干预汇率的消息面影响。虽然美国房市数据表现不佳同样令股市上涨,但这部分涨幅却被本周巨头的差劲财报完全抵消。

 

相比之下,美元的回调则更为明显,受到近期欧元、英镑与日元上涨的影响,美元指数接连跌穿112和110关口,形成了一个长线的双顶形态。这令不少交易者开始讨论美元的长线空头机会。正所谓“山上无老虎,猴子称大王”,因为下一波通胀要等到11月中旬,而美联储又进入了静默期,美元空头与股市多头又开始蠢蠢欲动。考虑到上周五是美国金融衍生品结算日,近两日的美元大跌说明美元空头方暂时占据优势,这种行情可能会一直延续至11月3日,也就是美联储下一次议息之时,因此短线看空资产需要尽量绕过美元的波动影响。

美元指数一小时图

 

昨晚美元进一步贬值,引发非美货币全面反弹,最近最弱的澳元反而昨日表现最佳。这正是近期市场的特点,一切汇率与价格伴随美元起舞,但波动幅度各不相同。之前跌得越凶,最近涨得越猛。不过值得注意的是,昨日澳元兑RMB的汇率依旧是收跌的,离岸RMB的表现异常抢眼。RMB兑美元的汇率在昨日亚盘阶段大涨2%,波动幅度远超过直盘货币对,实属罕见,可以说是RMB升值拖累昨晚的美元。

 

新兴市场远期市盈率截止20/10/2022

 

在RMB升值的同一时间段里,拼多多、京东、阿里巴巴等科技股以超大幅度领涨,带动恒生、金龙、TW以及A50等股票指数纷纷回补周一的缺口。这个趋势在美市开盘后进一步扩张,代表中国股市中正在出现新的买方力量。最近不断有外资进入中国市场进行抄底,主要原因还是中概股普遍存在估值过低的现象。就拿新兴市场来说,中国股市近两年来的远期市盈率严重下滑,要不是土耳其出现通胀危机,中国就要垫底了。市盈率体现的是资本信心,同样每年赚100万美元的公司,在美国上市的股价就是比在中国高,这背后就是资本市场长年来形成的偏见。因此从价值投资的角度来看,中国股市的确会吸引大批机构投资者的资本入场。但从散户的角度来看,目前“抄底”的风险依旧非常高,长期熊市造成的信心缺失很难快速恢复。尤其是考虑到美国加息导致市场流动性下滑,资产市场容易出现踩踏式抛售的行情,因此并不适合长线投资者入场。短线波段交易者更适合看涨中大型科技股,这点和美国股市正好相反。

 

HK50月线图

 

从恒生指数月线图来看,毫无疑问K线已经跌破了关键水平支撑,价格已经回到了09年的水平。从长线来看,这种大幅跌破会为价格带来大量套牢卖压,指数很难在短时间内站会19000关口。即便不断有新买家出现,指数还是大概率会在19000下方震荡不短的一段时间。不过考虑到有消息面过度炒作的嫌疑,短线的确存在波段抄底机会。交易策略应该以15000-18000区间的高抛低吸为主。一旦指数跌破15000,便可能引发下一轮暴跌行情,所以需要谨慎设置止损位置。

 

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