Written by 15:36 各国央行, 美联储

2019年5月美联储时势追踪

北京时间周四 (5 月 2 日 ) 凌晨 2 点,美联储公布利率决定,维持2.25%-2.5%的联邦基金利率不变,同时将超额准备金利率从 2.4% 调整至 2.35%。公布利率决议的过程中,美联储表示,总体和核心通胀下降,都低于 2%。同时,基于市场的通胀补偿指标依然较低,基于调查的通胀预期指标基本持平;美国就业增长一直稳健,失业率仍处于低位。美国经济活动稳步增长, 劳动力市场表现强劲。消费支出和商业投资在第一季度放缓。美联储重申在决定未来利率行动时保持“耐心”,而调整超额准备金利率意在将联邦基金利率保持在目标区间内。

5 月 23 日,美联储在利率决定后公布新一轮会议纪要内容。此次纪要内容中新增关于全球贸易局势的评估, 也明确提及随着贸易摩擦升级,可能会带来更高的消费价格,增长放缓和商业信心下滑,这将巩固美联储的按兵不动政策。因此,美联储官员并不急于上调或下调利率。美联储官员担心,长时间的通胀数据低于其目标可能会开始削弱公众对其实现通胀目标的信心。 凌晨,美联储会议纪要确实指出了对通胀多次脱靶的容忍限制,总体纪要内容属中性。

图为:美元指数 日线趋势图

美联储新一轮会议纪要之前,市场预期其可能考虑到经济放缓、通胀下行等因素采取稍偏鸽派的措辞,但实际公布情况仍是老调重弹的不急于调整利率,以及需要更多的基于客观经济数据的证据来判断下一步举措。纪要内容公布后,因中性态度比市场预期强硬,美元指数一扫连续两个交易日大幅下探的疲软走势出现拉升,刷新美指年度新高,但在纪要利好上涨的过程中 MACD 指标反映平淡,导致美元日线级别出现超买背离。

因美联近一年时间内多次强调“客观经济数据观察”的基调,市场对美国公布的经济数据关注度不在仅仅局限于此前的非农数据,更多的“链条”进入投资者视野。5 月盘尾,美国陆续公布的制造业 PMI 数据、新屋销售年化总数,耐用平订单数据均不及预期,美指多头在短暂亢奋 的刷新高点后哑火,依赖利空数据反扑的空头迅速遏制了美指涨势。这直接导致在基本面连续不利的前提下,美指技术面在日线级别的 MACD 指标背离初步确认,此举将给美指多头中线带来巨大压力,在进攻初获成效的时候突遭压制,多头势力的情绪也会异常低落,并且技术面来看美指距离下方日线关键支撑位仍有一定距离。

基于全球贸易局势、美国经济数据、以及技术面所提供的信心,我们有理由相信,美指近期疲 软的走势恐怕会延续较长的一段时间,对应在价格上,则是美元指数在回撤至 97.00 之前都将 表现为空头趋势。

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