Written by 14:25 各国央行, 欧洲央行

2019年8月欧洲央行时势追踪

8月22日,欧洲央行公布了7月货币政策会议纪要, 称经济放缓可能比之前预计的更为持久,下行风险更 加普遍,可能需要下调预测,一揽子措施可能是应对 经济放缓的最佳方式。欧洲央行决策者担心,经济增 长甚至比此前预期的更为疲弱,一揽子措施可能是应 对经济放缓的最佳方式。随着数月来经济增长和通胀 放缓,欧洲央行行长德拉基几乎承诺最快在9月出台 更多刺激措施,而且自会议结束以来,一系列令人沮 丧的数据只会进一步证明,欧洲央行需要更多支持。

关于刺激经济可选用的工具,欧洲央行表示尚包括降 息、资产购买和修改利率指引三大选择。欧洲央行还 可以为银行业提供更多支持,通过缓解欧洲央行的负 利率,银行业将宽松的政策传递给实体经济。欧洲央行表示,“有人认为,各种选择应被视为一揽子方案, 即各种工具的组合,具有显著的互补性和协同作用。 经验表明,一揽子措施,例如降息和资产购买相结合, 比一系列选择性行动更有效,”多级存款利率可能是 正在考虑的最具争议的措施之一。一些政策制定者认 为,负利率增加了银行业的压力,而其他人则警告这 种政策转变的意外后果。

10 月底,德拉基将执掌欧洲央行的大权交给了克里斯 蒂娜·拉加德,而在他执掌欧洲央行的同一天,英国 即将退出欧盟,只剩下两次政策会议。在7月会议上, 决策者也表达了担忧,因为即将公布的数据显示,欧 洲央行将再次下调预期,欧元区以外的困境可能影响 欧元区经济。

图为:欧元周线趋势图

欧元区经济依旧让人担忧,除此之外,8 月中旬德国国债收益率倒挂,经济衰退警示高挂,法 国针对美国科技、通讯企业的高关税引发特朗普不满,使得市场担忧欧美之间贸易关系出现恶化。

技术面来看欧元十分疲软,月初行情在周线级别趋势线支撑下出现反弹,但随后基本面继续宽 松和技术面美元关联卖压的双重压制下欧元回落至趋势线支撑位 1.10465。英镑状态的回暖也在 交叉货币市场对欧元施加压力,欧元汇率目前仍处于持续 1 年时间的收敛下降趋势,在全球贸 易局面和英国脱欧进展未出现明显变化前,行情跌破 1.10465 支撑位的可能性较小,9 月份行情 在此支撑作用下可能会再次出现幅度客观的反弹。

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