11 月 5 日，澳洲联储维持利率不变，符合市场预期。 不过，澳洲联储强调了三次降息已经对经济起到了明 显的作用，并认为通胀将处于逐步回升的过程中，令 澳洲联储年内降息的预期继续降温。本次决议澳洲联 储维持低利率符合市场预期，若有需要将放松政策以 支撑可持续增长，准备好在必要时放松货币政策，预 计长时期的低利率是合理的。措辞中最明显的变化中 认为此前的三次降息已经对经济起到了明显的作用， 这进一步降低了澳洲联储年内降息的预期。
GDP 及通胀方面，利率决议显示，经济前景与 3 个月 前相比没有什么变化，全球经济的前景保持合理，风 险偏向下行 ；经济似乎已经达到温和的转折点；基线 情景是今年 GDP 增长在 2.25% 左右，GDP 增速将在 2021 年升至 3% 附近；通胀逐步升高：澳洲联储预计 2020 年和 2021 年通胀将接近 2%，基线情景是通胀逐 步升高，2021 年潜在通胀将略高于 2%。
在本次决议公布前，部分机构认为澳洲联储可能会下 调经济预期，澳洲联储认为经济仍处于稳固复苏的过程中，同时认为潜在的通胀前景也将符合预期，一改 此前认为通胀受抑的措辞，这和近期澳洲就业数据和 通胀数据改善一致，强化了市场对于澳洲经济复苏的 信心。就业和收入增长方面，澳洲联储认为最近的结 果表明，澳大利亚经济能够维持较低的失业率和就业 不足率，将关注就业市场发展。这和10月的措辞一致。 但是澳洲联储肯定了自 6 月以来放松政策支持了就业 和收入增长。同时澳洲联储仍强调国内主要的不确定 性依旧是消费，不确定性来源包括房屋建造以及旱灾； 家庭可支配收入的持续小幅增长继续对消费者支出构 成压力。
总体而言，澳洲联储肯定了此前三次降息对于经济的 正面作用，同时认为通胀和就业数据改善，消费仍是 不确定性的来源，这和近期数据所反映的一致。但是 澳洲联储认为经济将进一步改善，且通胀将符合目标 区间，改变了此前认为通胀受抑的措辞，强化了市场 对于澳洲联储年内暂缓降息的预期，总体立场较为乐观。
图为：澳元周线趋势图
支持澳洲联储按兵不动的主要因素是近期澳洲经济数据明显好转，尤其是就业和通胀数据；另 一个支持澳洲联储按兵不动的近期国际贸易局势的改善。
不过正如澳洲联储所提及的那样，消费的不确定性仍对经济构成负面影响。虽然澳洲联储 75 个 基点的降息–和美联储降息幅度一样，以及澳大利亚政府的退税政策未能提振消费者的信心， 但宽松货币政策对住房市场却是福音。墨尔本房价 10 月飙升了 2.3%，是近 10 年来的最大月度 涨幅，自 5 月份触底以来已经累计上涨了 6%。悉尼的涨势也不逊色，上个月上涨了 1.7%，自 5 月以来反弹了 5.3%。楼市回暖可能会使得消费信心回升。
技术面中，澳元汇率 10 月底、11 月初虽表现亮眼，但由空转多关键的临门一脚却以失败告终， 尝试筑底的双底形态并未成立，澳元汇率跌破颈线的时刻即意味着其将继续疲软。周线级别， 汇率连续三周收出实体中等的阴线，高点低点依次下行的特征明显，多头并未在对应的交易级 别尝试反抗，后市澳元恐将继续下行，直至刷新 5 年以来的新低。
