Written by 10:58 各国央行, 美联储

2020年3月美联储时势追踪

issue 39

全球公共卫生事件引发市场强烈担忧,美国股指史无前例单周三次熔断,美联储在 3 月份时段采取了一列非常规操作,除将利率降至实际0%以外,也再次开启了 QE(量化宽松)操作,为市场注入更多流动性。

3 月 3 日北京时间 23:00,美联储突然下调基准利率 50 基点,理由是公共卫生事件构成不断变化的风险;

3 月 16 日北京时间 5:00,在美国街头出现物资抢购潮, 华尔街发生恐慌性抛售,美联储再度紧急降息,在新 型冠状病毒疫情于全球快速蔓延之际,为美国经济提供支撑。美联储将利率调降至 0-0.25% 的目标区间。 美联储已于 3 月 3 日在紧急会议上降息 50 个基点,当时也是 2008 年金融危机以来首度紧急降息;美联储还 宣布了其他几项行动,包括银行可以从贴现窗口借款长达 90 天,并将存款准备金利率降至零。美联储还与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了 25 个基点。

3月23日,美联储宣布将实施无限量的量化宽松政 策,美元指数在美联储宣布新支持措施后一度跌至 101.64,但投资者似乎仍等待美国财政刺激措施,以减弱为阻止欧美国家的冠状病毒蔓延而关停企业所带来的影响。

截至完稿,美联储合计召开了三次关于对抗疫情的紧 急会议,宣布了一系列新的前所未有的措施,其中包括为平息公司债务市场而做出的更大努力。美联储扩 大了其量化宽松计划中的资产购买范围,并宣布了四 项新的措施,以增加商业票据、企业债券甚至 ETF 市 场的流动性。美联储宣布第二轮支持美国经济的大笔 刺激举措,将购买“必要规模的”国债和机构抵押贷 款支持证券,以支持市场平稳运行以及货币政策向更 广泛的金融状况和经济的有效传导,还将购买机构商业抵押贷款支持证券。

图为:美元 4 小时趋势图

3 月份中旬,因市场倾轧,现金流通性稀缺,导致各类风险资产遭到疯狂抛售,甚至本该发挥 避险功用的黄金也在抛售行列,市场情绪极度悲观,在本就剧烈下跌的市场中套现无疑形成恐 怖的恶性循环。美联储在此次金融危机中,并没有选择“负利率”作为刺激和挽救市场的工具, 而是最终开启无限量量化宽松政策,以及更多的财政刺激政策。

市场现金需求推升美元指数一度拉升至 103 点附近,伴随“天量大水”陆续流入市场,现金流动性问题稍微得到缓解,美指也在月尾自近103的高位回落。此次公共卫生引发的流动性危机里, 美元指数技术面呈明显的标准波浪形态,4/5 浪分布于 103 的关口下方,ABC 一列回落走势基本完成,指数暂时受 MA60 均线支撑。美联储虽然采取一系列超常规操作,但是疫情问题在国际范围内仍未得到有效控制,其中包含各项财政工具实际落实情况对市场带来的影响,现金可能在接下来几个月的时间内依旧收到市场追捧。接下来的时间段,交易者朋友应注意美元指数是否会再次对103的整数关口进行试探,99.91一线可以作为中长线美指多空趋势转换的分水岭。

 

 

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