Written by 10:33 各国央行, 美联储

2020年5月美联储时势追踪

5 月 21 日,美联储公布的会议纪要显示,政策制定者再次承诺将利率维持在接近零的水平,直到他们相信美国经济走上复苏轨迹。

联邦公开市场委员会 4 月的会议记录显示,委员们一致认为,他们“将致力于全面使用其工具,并采取适当行动来支持美国经济”,会议记录通常在会后三周发布。他们最近采取的行动“在帮助降低经济前景的下行风险方面至关重要”。不过,由于许多与会者认为“近期或中期内爆发第二轮感染的可能性很大”。

记录显示,联储官员可能会在未来一段时间内采取非常规措施来支撑经济。在会议上,美联储政策制定者将利率维持在接近于零的水平,并重申将采取一切措施支撑经济的承诺,称新冠病毒大流行不仅会在短期内减缓经济增长,而且会对中期经济前景构成“相当大的风险”。自 3 月中各州开始实施居家令以减缓病毒传播以来,已有超过3600万美国人请领失业金。 经济学家预计失业率将接近或超过大萧条时期创下的25% 的纪录。预测人士称,他们预计本季美国经济环比年率将萎缩高达50%。各州现在正在放松限制措施, 这提高了第三季和第四季经济将逐步恢复增长的希望, 但也带来了出现更多感染者和死亡病例的风险。数据显示,美国累计死亡病例已经超过 9 万例,本月平均每天有1600名感染者病亡。为了缓解金融市场的压力, 美联储已经购买了数万亿美元的美债,并推出了一系列举措,预计这些举措将给信贷市场、以及受到大流行期间消费税和其他收入下降影响的地方政府带去支持。

美联储主席鲍威尔接受哥伦比亚广播公司《60 分钟》 采访时表示,美国经济将复苏,但警告在新冠病毒疫苗问世之前,美国经济可能无法完全复苏,而且可能要到 2021 年底才能复苏。鲍威尔称,假设没有第二波疫情,我认为会在今年下半年看到经济稳步复苏。要让经济全面复苏,人们必须全面恢复信心,而这可能需要等待疫苗的到来。这是巨大的痛苦和困难的时期,它来的如此之快,破坏力如此之大,以至于你真的无法用语言来表达人们所感受到的痛苦和他们所意识到的不确定性。

美国白宫前国家经济委员会主任科恩同意鲍威尔对疫苗需求的评估,并强调了重振经济的必要性。称如果我们真的想让人们像鲍威尔所说的那样重返工作岗位,那么就需要重新开放经济。

交易急诊室

图一:美元 日线趋势图

5 月伊始,受公共卫生事件影响,以及美国高企的失业率,市场押注美联储将会采取更为激进的货币政策,美国联邦利率期货开始出现负利率的预期。这直接导致美元指数应声下跌,虽然随后鲍威尔在多个公开场合声明:全体票委均否认负利率的可能,但是部分关于负利率的预期始终居高不下。美联储在危机爆发后为市场注入巨大的流动性,潜在高通胀的风险使市场在持有美元与否的问题上举起不定,而美股截至目前的回升更加深了市场多空双方的分歧。

这些基本面因素最终反应在价格走势中,美元指数在经历 2、3 月份暴涨暴跌之后出现收敛走势,指数价格波幅逐渐缩减,且在较长时间内围绕 MA30、MA60 均线波动。从形态学上来讲,当前美指表现符合三角形整理形态,多空均有各自不同的依据进行买卖,关键支撑和压力位的反转也表现的较为突然。三角形收敛目前已接近末端,预计 5 月底—6 月初,美指仍可能交投于 99.00-100.00 区间,行情突破方向则需静待更多基本面指引。交易者可留意三角形突破带来的中线交易机会。

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