Written by 12:05 新西兰联储

2021年11月新西兰联储时势追踪

11月24日亚盘时段,新西兰联储发布了利率决议,将官方现金利率从0.5%提高至0.75%。这已经是央行第二次加息,连续两个月每月加息0.25%。本次加息也让新西兰成为了首个加息两次的西方国家。与此同时,包括欧美英加澳日等发达国家均还未开始加息,货币政策差距被进一步拉大。

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令新西兰央行如此急迫加息的原因,正是此前提到过的高通胀风险。先比其他发达经济体,新西兰的通胀威胁更为严重。和澳洲不同,新西兰并非是原油出产国,因此油价过去一年的暴涨,令其通胀涨幅格外惊人。10月中旬报得的CPI同比高达4.9%。据央行预测,通胀率将在明年3月涨至5.7%的水平,远高于2%的中期目标。另一方面,由于受到海外投资者的偏好,新西兰的房价也是一涨再涨。央行再不上调利率,房价与通胀可能呈现螺旋式上升,再也无法控制。

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与此同时,新西兰的就业市场表现远好于其他西方国家,低至3.4%的失业率,体现就业已经全面恢复。新西兰央行认为,“就业情况远超饱和,不可能长期保持这一水平。”

通胀过盈,就业见顶,这就是新西兰央行不同于他国,选择连续加息的核心原因。

细看决议内容,除了宣布立刻加息外,央行还公布了2022年加息计划。预计官方现金利率平均水平2022年一季度将为0.94%,二季度1.51%,三季度1.86%,四季度2.14%。同样体现新西兰央行“强势鹰派”的态度。

然而如此鹰派的决议内容却不仅没能触发纽元大涨,反而在决议发布后,纽元呈现蹦极式下跌,连续大跌数小时。这背后的主要原因在于短期市场的过度解读。就在利率决议发布之前,便有多家机构表示,央行可能选择0.5%的加息幅度,并计划在明年中旬将现金利率提高到2%的水平。而本次决议结果无疑是令这些机构失望了,纽元也因此承受了短线超预期卖压。

不过在目前的外汇市场中,目前的中短线核心策略仍然是利差交易。新西兰与其他经济体巨大的政策差异预期仍将提供纽元持续上涨动力。这波短期利空反而可能是纽元大涨的触发点,正如澳元此前的触顶大跌一样。在货币配对时,主要选择澳元与日元两个“鸽派”货币。

NZDJPY四小时图

从纽日四小时图来看,在连续下跌并触及到通道下沿79.25位置后,K线开始释放反转信号。即便消息面有利空因素,但考虑到基本面与技术面存在共同支撑,纽日此前在该位置形成多针探底形态,体现底部支撑的强势。目前K线触及到布林带下沿,可以等待随机指标形成超卖区金叉形态,再行入场多单。现价下方的支撑主要看79.2的趋势线位置。需要采用左侧交易模式,相应扩大盈亏比例,以对冲逆势交易的低胜率问题。

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