1月18日，日本央行发布了最新的利率决议，将短期利率保持在-0.1%，并维持10年期债券收益率为0%。同时维持目前的ETF与J-RIET购买框架不变，继续为经济提供大规模支持。保守的政策并没有出乎市场的意料，不过需要注意央行在发布决议时的态度变化。
在本次利率决议中，日本央行时隔8年来首次上调了通胀预期。由于日本特殊的经济与政策环境，在过去8年里，央行一直将物价风险定义为“偏向下行”。但本次决议中，日本央行将物价风险上调为“温和上升”。央行态度的转变不禁令市场思考，行长黑田东彦上个月说需要通过加息控制通胀，并非是空穴来风。毕竟“通胀高、加息快、货币涨”这个逻辑已经在很多西方国家，尤其是美国、欧洲与英国等国家，反复得到验证。那么日本央行到底表达的是什么态度呢，这对于日元与美元交易者而言，尤为关键。
在分析央行态度之前，交易者首先需要明白一个经济学基础逻辑，货币宽松（降息与量化宽松）的目的是刺激经济活动，而非提高通胀率。通胀率的上涨只是经济复苏的体现，而非真正目标。根据本次决议中日本央行对经济的描述，受到疫情影响，东京等多个地区实施了更严格的防疫措施，日本的经济风险仍然偏向于下行。经济既然不好，那么通胀从何而来？那便是从国际能源以及原材料价格的暴涨中来。日本作为一个岛国，自然资源相对匮乏，因此极度依赖能源与原材料进口。这也导致国内通胀受到进口价格上涨的拉动，而非经济的带动。
此外，受到疫情封锁的影响，日本不同地区的经济恢复速度差异巨大，尤其是首都东京连续封锁更是雪上加霜。从东京核心CPI物价指数（剔除能源与食品）来看，物价指数不涨反跌接连下滑。这点与欧美国家截然不同，日本经济目前还远没有形成通胀的螺旋上涨态势，通胀风险也还没达到需要“控制”的水平。
目前日本央行的通胀目标是长期2%的水平，与其他发达国家相同，但日本目前的通胀率仅仅是0.6%。央行自己也表示，物价面临的风险处于均衡水平。因此央行加息的条件不足，预计利率即将维持在当前或更低的水平，以继续刺激不佳的经济。
整体来看，日本央行在本次决议中市场的态度是明显的鸽派，对日元也施加了贬值的影响，不过短线交易者还是需要关注央行行长黑田东彦后续的讲话。
受到决议内容影响，日元在随后的一小时内大幅下滑，预计日元贬值将持续一段不短的时间。值得注意的是，由于日元是全球流通量第三的货币，和欧元一样，对美元有着举足轻重的影响力。因此在日元贬值期间，美元反向大幅升值，引发所有直盘货币对同向波动。纵观外汇市场，看空日元或看涨美元是本周关键的交易策略。
从美日货币对小时图来看，经历上周美元跌深反弹后，美日货币对于昨日震荡整理，形成价格静区形态。美日交易者正在静待货币政策的佳音。在决议发布后，连续两根大阳线令美日突破静区，形成涨平涨中继形态。K线在突破后目前遭遇200均线压制进行小幅回调，鳄鱼线开口向上，AO柱线还未翻红。整体来看，短线多头力量仍然较为充足，交易策略以逢低做多为主。现价下方的支撑要看114.6-114.8区间，上方的阻力则要看115.2附近。
