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【每日分析】苹果不香了,巴菲特错了?

3月底,苹果即将举办春季发布会。据周一内部文件披露,苹果即将发布搭载最新M3芯片的MacBook,两款更轻薄更强劲的iPad以及多款iPhone新配色等等。然而市场对此非常失望的,苹果的股价两天内暴跌5%。

从美国前十大个股近一个月表现来看,苹果同样是垫底的存在。比苹果稍微稍微好一点但同样下跌的是谷歌和特斯拉。谷歌是因为Bard和Gemini的AI大模型接连出问题,导致股价阶梯式下跌。而特斯拉的表现不佳一方面是因为没有跟上AI的浪潮,投资很多钱在芯片上,但目前还没有杀手级产品出线;另一方面则是因为电动车销量增长放缓,尤其是大中华地区的量价同降。

巧的是,苹果的关键问题同样出在中华地区iPhone的销量上。根据最新的供应链调查,苹果下调了关键手机组件的订单。根据计算,这代表2024年iPhone全年的预估出货量只有2亿部,比去年还少了3500万部。而在一季度财报中,苹果大中华区的收入也同比下降13%,其中iPhone手机的销量的下滑占了大头。为什么苹果在国内卖不动了呢?

首先就是竞争加剧,2019年开始华为内忧外患,市占率急速下滑。然而从去年开始,随着Mate60搭载国产芯片上市,“遥遥领先”的洗脑广告令华为手机销量激增。也是由于华为的归来,大陆地区的智能手机市场竞争激烈。不仅如此,由于智能手机同质化严重,消费者对差异化需求与日俱增,目前出现两个新的方向,分别是越来越成熟的折叠机以及新的领域AI手机。目前折叠机在高端市场的渗透率攀升,AI大模型手机更是热门赛道。

在这种环境下,iPhone作为苹果的明星产品涨势也开始放缓,降低了市场对苹果增长的期待。苹果公司要么尽早转型,要么另辟赛道。Vision Pro、AI模型、折叠手机、智能戒指都是苹果当下正在做的尝试。不过,对于普通消费者来说,手里攥着现金,等待下一个“iPhone”时刻,才是性价比更高的选择。再加上在高利率环境下,全球的耐用品销量与商品通胀出现明显下滑,对于特斯拉和苹果这样的科技制造业来说,并不有利。更何况,这两家公司暂时都没有拿得出手的AI产品,各种概念还在纸上谈判,实现量产遥遥无期。

Apple日线图

从苹果日线图来看,股价经过本周的暴跌,已经跌至关键的头部支撑170关口。一旦跌破就形成典型的头肩顶结构,后市理应看空。不过,考虑到AI的浪潮,苹果想要跌破170需要消息面突破动力。这个动力可以关注今晚的美国ADP就业和职位空缺以及周五的非农与失业率。原则很简单,经济表现越好,股市跌得越凶。大盘将带动苹果跌破前低。从斐波那契来看,关键支撑在中继形态150关口。如果是长线投资苹果,可以考虑在这个位置入场,如果已经有持仓,则可以通过做空纳指来规避大盘风险。

 

今日关注数据

21:15 美国2月ADP就业人数

22:45 加拿大央行利率决议

23:00 美联储主席鲍威尔讲话

23:00 美国1月职位空缺

23:00 美国1月批发销售月率

 

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