Written by 14:09 每日点评

以史为鉴,大滞胀时期的美元

自今年年初开始,全球资产价格与美元的关联性异常的高。美元涨,资产跌;美元跌,资产涨。

对比AU200USDIndex的倒数

 

就拿澳洲股市和美元的关系来说,澳指与美元指数的倒数在今年呈现同涨同跌现象。虽然波动幅度有差异,但毕竟一个是股票,一个是外汇,商品属性有着本质上的不同。这也证明了,全球股市和美元有着很强的负相关性。因此如果想要抄底股票或其他资产,就要关注美元是否已经见顶。

114日,国内出现“解封”传闻后,美元指数一路下滑,直接从113跌至106,创下两年来最大月跌幅。不少投资者便认为美元出现转向,开始减少防御头寸,转为长线抄底。然而美元真的已经长期见顶了吗?历史告诉我们,还没到时候。

大滞胀时期的加息

 

当下的经济环境与70-80年的大滞胀时期有着异曲同工之妙,同样是产油国战争导致能源危机,引发通胀的爆发式上冲。如图所示,加息对通胀的影响的确如美联储所言有一定的滞后性,在1974年10月美联储降息之后,通胀才开始稳步下滑。美元恰恰是在这个时间点开始贬值,而股市则开始反弹。由此可见,货币政策的转向往往意味着通胀与美元涨势的终点。但交易者要明白放缓加息不是转向,降息才是。因此,本月的美元大跌与股市大涨很可能只是短线的回调,长线来看,抄底的风险依旧巨大,投资者还是需要以防守为主。尤其是目前战争还未结束,欧洲与俄罗斯之间毫无妥协的意思,一旦再次出现“石油危机”,行情将回归至紧缩的政策环境,通胀与加息将更加的漫长。要知道在,1980年之后的美元指数可是一路单边上涨了近90%,一直持续到1985年。

EURUSD日线图

 

从欧元兑美元日线图来看,受到国内政策与美国通胀数据影响,欧美直接向上突破了下降趋势线与100日均线的共同阻力,并形成了明显的底部反转结构。短线释放了见底看涨的信号。不过欧美在抵达1.04的关键水平关口后开始震荡企稳,该位置还是200日均线与长线下降趋势的共同压力位置,存在较强的阻力效果。短线来看,消息面动能强势,以逢低做多为主,可以关注1的平价大关。长线来看,加息与通胀的方向并不明朗,应该以高抛低吸为主,上方关键阻力位置在1.04和1.078两个中继形态位置附近。

 

今日关注数据  

15:00 德国10月PPI月率

 

本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性,不做任何声明或保证;由第三方的建议,预测或其他信息导致了投资损失,ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议,与个人投资目标,财务状况或需求无关。如有任何疑问,请您咨询独立专业的财务或税务的意见。

(Visited 4 times, 1 visits today)
[email protected]
Close