Issue36
2019年 12月 11日 ，
美联储公布最新的 12 月利率决议，美联储维持利率 1.50-1.75% 不变，符合预期。从本次美联 储决议声明上看，美联储措辞相对中性，不过美联储 下调了通胀预期和联邦基金利率预期中值。
在美联储公布的政策声明中，美联储强调了，劳动力 市场强劲，经济增长温和。就业增长稳健，通胀依旧低于目标；整体和核心通胀依旧低于 2%，基于市场的通胀补偿指标仍维持较低水平，基于调查的通胀指标几乎维持不变。
美联储指出，将继续关注接下来的数据，包括全球经 济发展与受抑的通胀压力；利率处于能够支持经济增 长与就业的“合适”水平。利率合适于支持经济增长和就业；维持贴现利率在 2.25% 不变；将超额准备金 率（IOER）维持在 1.55% 不变。
劳动力市场是保证美国经济持续扩张的重要动力，目前全美失业率和申请失业救济人数处于 1969 年 12 月 以来最低水平。消费者信心与经济扩张相互促进，美国三季度 GDP 增速上修至 2.3% 与美国家庭支出稳健 增长密不可分，而刚过去的感恩节美国的消费热情也 为四季度经济打下坚实基础。部分重要趋势指标表现稳健，企业整体信贷状况处于可控范围，家庭债务水平在本轮经济周期中并未出现恶性扩张的情况。房地 产市场多年来一直拖累着经济增长，新屋和二手房市场近期出现了复苏迹象，并呈现出典型的早期经济扩 张周期环境的供需动态。
美联储继续相信通胀目标能达成，经济前景预期较 9 月没有什么变化，尽管美联储希望通胀上涨的梦想一 再破灭，但是通胀预期却显示出美联储可能还是乐观。 美联储政策制定者对经济增长的信心增强，同时有提到对全球发展和通胀低迷的关注，这说明尽管美联储 没有调整利率，但政策倾向于降息的情绪多于加息。 此次 FOMC 声明并没有透露太多，但从FOMC经济预期的数据来看，美联储官员们相信政策直到2022 年都将至少为经济带来一些刺激。
技术走势中美指月中一度大幅下跌，刷新第四季度低点至 96.59，期间圣诞假期美指更是出现年底“黑天鹅”异常波动。2019年度，美元指数整体走势较之前稍显疲软，今年累计涨幅只有1.5% 左右，而此前年内涨幅最多曾达到约 3.8%。美指走势偏软的原因不外乎美联储年度内三次降息，以及全球贸易格局的影响。
CFTC 最新持仓报告显示，上周美元净多头仓位减少一半，跌至 6 月中旬以来的最低水平，国际贸易局势相关的乐观情绪提振了风险偏好，将市场注意力吸引回高风险资产。尽管如此，上周美国经济数据好于预期，为美元提供了支撑。周线走势中 MA30 与 MA60 均线接近粘合，历时一年半之后美指多空双方有望再度决战，以确定接下来相当长一段时间的基本趋势。美国因政策需要倾向于使美元走软，鉴于 2020 年美国可能会举行一场有争议的总统大选，明年对关注美元走势的交易者可能是不稳定的一年。
