Written by 12:05 各国央行, 英国央行

2019年12月英国央行时势追踪

Issue35

2019年 12月 19日,英国央行如期维稳利率,尽管仍有两名 委员投票支持降息,但声明称可能需要以渐进步伐在 有限范围内收紧政策。

具体数据显示,英国央行维持 0.75% 基准利率不变,同时为止 4350 亿英镑央行资产购买规模和 100 亿英镑 央行企业债购买规模不变。英国央行声明称,桑德斯和哈斯克尔两名委员投票支持降息,与 11 月份一致; 代理商报告显示一些由于英国脱欧而被搁置的投资计 划可能恢复,还不清楚自选举以来,家庭和企业面临的不确定性降低了多少。

英国央行表示,11 月会议以来,全球经济增长显示出 初步复苏迹象,贸易局势缓和为前景提供了一些额外支撑,可能需要以渐进步伐在有限范围内收紧政策。其预计四季度 GDP 增速 0.1%,此前预期为 0.2%。如 果全球经济增长未能企稳,或英国脱欧不确定性仍然根深蒂固,货币政策或需要强化英国经济复苏预期。 通胀增速将在春季放缓至1.25%。工资增长有所放缓, 但单位劳动力成本的增长率高于符合中期通胀目标的 水平,英国劳动力市场持续放松。月内公布的英国 11 月季调后零售销售月率意外收缩,录得 2018 年 12 月 以来最大跌幅,表明围绕脱欧时间以及协议的不确定 性已损害了英国经济,通货膨胀和消费等都开始显示 出令人怀疑的迹象。英国经济增长几乎陷于停滞,要 求额外刺激的呼声不断增长。

图为:英镑日线趋势图

英国大选的最终结果提升了对于英国更顺利脱欧的希望,现在距离英国公投支持脱欧已经 过去三年半的时间,脱欧形势最终明确了一点:约翰逊在议会获得的重大多数优势确保脱 欧将在 1 月 31 日实现,之后的过渡期没有变化。获得议会多数席位后,约翰逊应当能够 实现“搞定脱欧”的当务之急,预计脱欧协议在圣诞节前提交至议会并迅速通过。

但临近 12 月底,首相约翰逊却再次引发了对无序脱欧的担忧。英国脱欧法案确认 2020 年 1 月 31 日为脱欧过渡期结束日期,首相约翰逊排除将脱欧过渡期延长至2020 年底以后的 可能性,这破坏了英镑在英国大选后的涨势。

英国首相约翰逊阐述其政府计划,称英国贸易协议将允许在脱欧过程中对协议进行过渡,承诺对企业税率进行基础性审查,希望至2020年英国的对外贸易80%能在自贸协议下进行。市场对于英国央行 2020 年行动的看法存在较大分歧,是降息、维持利率不变或是重启搁 置已久的升息计划,将取决于脱欧剧情如何发展。如果届时无法敲定长期贸易协议,约翰 逊的决定将使得脱欧对经济造成损害的风险升高。

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